股票高杠杆资本分配 TCL中环签署20.8亿美元中东光伏项目协议 产能过剩半年预亏超29亿募资缩水

发布日期：2024-08-16 21:23    点击次数：106

股票高杠杆资本分配

　　奔腾新闻记者 江楚雅

　　TCL中环（002129）将建设海外最大规模晶体晶片工厂。

　　7月16日晚间，TCL中环（002129.SZ）发布公告，宣布拟与Vision Industries Company、沙特阿拉伯公共投资基金PIF的子公司Renewable Energy Localization Company（以下简称“RELC”）签署《股东协议》，设立合资公司，共同在沙特建设年产20GW光伏晶体晶片工厂项目，总投资额预计约为20.8亿美元。

　　据公告， TCL中环通过新加坡全资子公司LumeTech S.A.PTE.LTD.持股40%，RELC持股40%，Vision Industries持股20%。合资公司业务包括太阳能光伏晶体和晶片的制造、组装和销售。

　　TCL中环公告称，中东项目将充分发挥公司在新能源光伏领域长期积累的技术、智能制造和运营管理等优势，依托PIF的国家战略职能和政府资源，以及Vision Industries及其股东方的区域资源、产业投资经验和本地化经验，在沙特建立技术领先的光伏产业链，打造中东地区具有全球竞争力的绿色能源产业标杆，共同推动中东地区能源转型。

资料显示，旗滨转债信用级别为“AA+”，债券期限6年（第一年0.20%，第二年0.40%，第三年0.60%，第四年1.00%，第五年1.80%，第六年2.00%。），对应正股名旗滨集团，正股最新价为6.15元，转股开始日为2021年10月15日，转股价为11.43元。

资料显示，金田转债信用级别为“AA+”，债券期限6年（第一年0.3%、第二年0.5%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。），对应正股名金田股份，正股最新价为5.26元，转股开始日为2021年9月27日，转股价为10.43元。

　　TCL中环主要产品包括新能源光伏硅片、光伏电池及组件，其中2023年光伏硅片实现营收占比达74.04%，是公司主要创收产品。

　　在2023年年报中，TCL中环披露称全年硅片出货同比增长68%至114GW，硅片整体市占率23.4%。而在业绩预告中，公司进一步披露称，2024年6月，公司统计光伏硅片出货的月市占率提升至30%左右。

　　不过，由于全产业链供需问题，导致全球主要市场光伏产品价格剧烈波动。在行业产能过剩及激励竞争大背景下，TCL中环业绩承压。

　　近日，TCL中环发布上半年业绩预告显示，公司预计上半年预亏29亿元-32亿元。2023年TCL中环全年实现净利润为34.16亿元，今年一季度公司净利润亏损8.8亿元。这也意味着，公司今年第二季度单季亏损幅度环比进一步扩大，且上半年预计亏损的最大值已逼近公司去年一整年实现净利润的规模。

　　TCL中环表示，公司2024年半年度预计实现归母净利润为负，但依旧保持经营性净现金流为正，坚守经营底线。公司将加快资产周转效率，优化资金结构，确保公司稳健穿越产业周期底部。

　　业绩不理想，硅片四巨头之一的TCL中环放缓扩张步伐。5月23日晚间，TCL中环披露发行可转换债券预案修订稿，将发行总额由不超过138亿元调减至不超过49亿元，整整缩水89亿元。

　　可转债计划募资金额缩水的主要原因是，公司N型TOPCon高效太阳能电池扩产产能计划减半。

　　此外，作为资金和技术密集型领域，TCL中环债务承压。截至2023年底股票高杠杆资本分配，虽然公司账面货币资金有100.20亿元，但对应的有息负债约为404亿元，包括短期借款2.50亿元、一年内到期的非流动负债44.61亿元、长期借款354.82亿元等。当年，公司财务费用达9.04亿元。截至今年3月底，TCL中环的货币资金为78.55亿元，负债总额656.68亿，资产负债率52.56%。